Зачем покупать закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости?В предыдущем посте я рассказал о шести актуальных идеях, которые можно реализовать в продуктах УК Альфа-Капитал. Две из этих стратегий связаны с покупкой ЗПИФН (Альфа Промышленные парки 2 и Альфа Туризм 2). Однако часто я сталкиваюсь с возражениями от инвесторов: зачем покупать ЗПИФы на недвижимость, когда есть другие варианты инвестиций, такие как акции, облигации, золото, денежный рынок и депозиты? В конечном итоге, если хочется инвестировать в недвижимость, можно самостоятельно купить интересующий вас объект и подождать роста его цены. В этом посте я поделюсь своим мнением о том, чем могут быть полезны паи таких фондов для инвесторов. Попробую обойтись без лишней воды и доводов, достойных «капитана очевидности»… Диверсификация Кажется, что это известно всем, но почему-то часто об этом забывают. Как-то в модели классических портфелей (60% акции и 40% облигации) я добавил третьим активом паи наших ЗПИФН, чтобы посмотреть как изменится результат. Во всех случаях снизилась волатильность и почти во всех случаях увеличилась доходность. Защита от инфляцииВы можете купить облигации и получать купоны. Вы можете купить ЗПИФН, внутри которого, например, склад, и получать доход в виде выведенных на пайщиков арендных выплат. Однако купоны классических облигаций не будут индексироваться на величину инфляции (что-то подобное может быть во флоутерах при росте ставки, но сейчас мы не будем углубляться в этот вопрос). Арендная же плата, которая выводится на пайщиков ЗПИФН, с крайне высокой долей вероятности будет проиндексирована на величину инфляции. Более того, само «тело инвестиций», т.е. склад на балансе фонда тоже будет расти в цене, как минимум на величину инфляции, что позволит получить повышенную доходность от роста стоимости пая. Высокая доходностьДа, на длинном горизонте инвестиции в коммерческую недвижимость уступают по доходности акциям. Однако, как правило, они обгоняют по доходности депозиты, облигации и жилую недвижимость. Поэтому, взять высокодоходный актив (акции) и «разбавить» их чуть менее доходным, но и гораздо менее волатильным активом (коммерческой недвижимостью), это почти всегда хорошая идея. Хорошее настроениеПусть это субъективно, но всё же… Инвесторы в российские акции уже больше года живут в условиях коррекции. Только-только в декабре показалось, что появился «свет в конце туннеля», как с середины марта индекс вновь начал пикировать вниз. Понятное дело, что позитива в жизни это не добавляет. В то же время у покупателей фонда «Промышленные парки 2» на днях была переоценка актива. Проект движется, его стоимость растёт, а вслед за этим увеличивается и стоимость паёв, которую инвесторы видят в своём приложении. На фоне общей неопределённости приятно видеть актив в своём портфеле, который показывает стабильный и понятный рост. К слову, за прошедшие с момента запуска Промышленных парков 8 месяцев, они показывают второй по доходности результат среди фондов АК, после фонда на золото. Защита от шоковой коррекцииВсе помнят, что произошло в 2022 году с нашим рынком. Так вот, на мой взгляд, одним из лучших продуктов того года стал фонд Арендный поток. Серьёзной просадки не было, а клиенты исправно получали деньги из фонда. Фондов на промышленные парки и туризм на тот момент не было, но теперь они есть, и я убеждён, что эти фонды покажут хороший результат даже в условиях обрушения рынков, если, не дай бог, подобное повторится. Учитывая всё вышесказанное, я для себя хорошо понимаю, почему в портфелях инвесторов должна быть доля ЗПИФН. Более того, учитывая, что Промышленные парки и Альфа Туризм инвестируют в достаточно уникальные проекты, покупка паёв этих фондов отличается в лучшую сторону от, например, инвестиционной покупки жилой недвижимости. А потому, опять же по моему мнению, часть инвесторов, системно инвестирующих в недвижимость, могут даже сделать эти фонды основой своего портфеля. Желаю всем успешных инвестиций!#недвижимость
