ЦМАКП, обзор «Анализ макроэкономических тенденций», июнь 2025: - Единственным сектором в гражданской промышленности, где наблюдается оживление, является «нефтянка». В основной массе гражданских секторов – спад; предложение инвестиционных товаров, в целом, снижается. Сочетание довольно низких мировых цен на сырьё и неожиданного крепкого рубля наносит очень сильный удар по доходам отраслей-экспортёров; - в ряде отраслей рентабельность сравнялась или стала ниже «стоимости денег», что дестимулирует частные инвестиции; - отсутствуют сколько-нибудь выраженные «драйверы роста»: модель, основанная на сочетании роста зарплаты, доходов и потребления населения, жилищного строительства и импортозамещение, больше не работает. Похоже, сформировалась «экономика стагнации»; - в структуре ВВП по доходам наметилось выраженное вытеснение заработной платой валовой прибыли (инвестиционного ресурса); - инфляция по корзине потребления малообеспеченного населения остаётся высокой, существенно выше общего уровня инфляции. Соответственно, индикатор благосостояния этой группы населения – уже почти год ниже уровня годовой давности; - сочетание медленного сжатия продаж непродовольственных товаров и дефляции на части соответствующих товарных рынков с ростом арендной платы и процентных выплат могут означать риск возникновения серьёзного кризиса в торговле и сопряжённых отраслях; - идёт провал в продажах легковых автомобилей и ЛКА, что является косвенным признаком осложнения положения домашних хозяйств и малого бизнеса.
