Дайджест для инвесторов: российский и глобальный рынок в мае 2025 года---Российский рынок: главные тенденции и новые рискиВ апреле индекс МосБиржи восстановился после падения, но остаётся волатильным - инвесторы следят за динамикой цен на нефть и курсом рубля. Доходности по гособлигациям (ОФЗ) остаются высокими, краткосрочные бумаги востребованы для снижения рисков и сохранения ликвидности. Рубль ведёт себя стабильно, но в мае возможны скачки из-за сезонного спроса на валюту и внешних факторов.Ключевой риск для российского рынка - сценарий падения нефтяных цен. При замедлении мировой экономики и снижении спроса на сырьё нефть может опуститься к уровням, при которых доходы федерального бюджета резко сократятся. В таком случае дефицит бюджета вырастет, а рубль окажется под давлением - возможен рост курса доллара в диапазон 95–100 рублей. Это усилит инфляционное давление и приведёт к дополнительным расходам на обслуживание госдолга.---Глобальный контекст: рецессия, торговые войны и инфляцияВ США и Европе сохраняется напряжённость. Высокая задолженность домохозяйств (в США - около 45% от активов) ограничивает потребление и может привести к дефолтам по ипотеке. Более 6 миллионов американцев уже испытывают трудности с выплатами, что усиливает опасения по поводу будущих расходов и инвестиций. Это создаёт замкнутый круг экономической стагнации и может вызвать волны банкротств в секторе жилья.Аукционы казначейских облигаций США проходят стабильно, особенно по краткосрочным бумагам, что говорит о стремлении инвесторов к безопасности. Однако растущий спрос на облигации может указывать на нехватку ликвидности на других рынках. Ожидается, что ФРС будет вынуждена смягчать политику и снижать ставки для поддержки экономики - консенсус-прогноз по ставке к 2026 году составляет 3%. Это поддержит золото и другие защитные активы, но не спасёт от волатильности рынков.Торговая война между США и Китаем усиливается: тарифы и ограничения влияют на прибыль компаний и цепочки поставок, что может привести к росту цен на товары и усилению инфляции. Крупные корпорации переносят производство из Китая в другие страны, что также влияет на структуру глобального рынка. В Европе, особенно в Германии, замедляется рост, растёт безработица и увеличиваются расходы на оборону, что создаёт дополнительную нагрузку на экономику региона.---Стратегии и рекомендации- Поддерживайте сбалансированный портфель: 50–60% акций (секторная диверсификация, акцент на качественные компании), 40–50% облигаций (гособлигации и корпоративные бумаги с коротким сроком погашения).- Включайте защитные активы: золото, сырьевые товары - их доля в портфеле не должна превышать 10–15%.- Не концентрируйтесь на одной отрасли: распределяйте между IT и коммуникациями, техническими и защитными секторами, финансами, недвижимостью и энергетикой.- Следите за новостями о ставках ФРС, торговых войнах, санкциях и ценах на нефть - эти факторы напрямую влияют на российский и мировой рынок.- Используйте коррекции для покупок, но не гонитесь за краткосрочным ростом - лучше инвестировать постепенно и на долгий срок.- В условиях высокой неопределённости держите часть портфеля в краткосрочных облигациях для сохранения ликвидности.---Основные риски- Падение нефти и снижение доходов бюджета РФ, рост курса доллара и инфляции.- Усиление санкционного давления и новые торговые ограничения.- Волатильность на валютном рынке и скачки цен на нефть.- Возможные дефолты по кредитам и снижение потребления в США и ЕС.- Геополитические конфликты (Украина, Ближний Восток, Тайвань).- Быстрые отскоки и падения на рынках: отскок на 10% за одну сессию - не редкость.---Вывод: Сценарий дальнейшего падения нефти - один из ключевых для российского рынка. Инвесторам важно сохранять сбалансированный портфель, избегать концентрации на сырье и быть готовыми к высокой волатильности и ослаблению рубля.
